烧钱新高度,CVC遍地开花

来源：硅兔赛跑（ID：sv_race），作者：夏添

编辑：蔓蔓周，首图来源：TechinAsia所谓CVC是指CorporateVentureCapital，企业风险投资基金。和大家熟知的“风投”不同，CVC由企业成立风险投资部门，使用企业自由的非金融资金来投资，投资目标是企业的战略发展目标或者产业链上下游的中小企业。虽然很多人是这两年才开始听说CVC，但其实早在年前，美国就已经开始了CVC投资。年，杜邦投资了通用汽车，这时候通用汽车不过刚成立了6年而已。杜邦的这一“操作”开启了CVC投资的时代。CBInsights的数据显示，年美国CVC实现了%的增长，金额高达亿美元。而且年CVC投资的体量也扩大了不少，年1亿美金+的融资轮次高达笔，比年增长了笔。图源：CBInsights美国以外，拉丁美洲、欧洲、亚洲这些地方的CVC投资也同样呈现增长趋势，其中拉丁美洲更是增长了%。亚洲方面，年-年CVC投资增长了%，主要发生在中国、印度和以色列。中国的CVC起步晚，但是近10年中国CVC发展却进入了高速发展阶段，尤其是互联网CVC，受益于风投的他们也热衷于成立CVC。IT桔子数据显示，国内21%的CVC主体都是互联网公司。不过随着国家挥起了反垄断的大刀，互联网CVC的脚步正在减慢，另一边产业资本正在崛起，CVC已经进入了新时代。01

“财大气粗”的美国CVC

疫情的蔓延加剧了全球的不确定性，在实体经济受挫的同时，CVC却迎来了“大爆发”。数据显示，年美国新成立家CVC，年增长55%。如今不管是大公司还是小公司，都开始成立CVC。尤其是像Meta（Facebook）、Google、苹果、微软这种体量的公司，本身“财大气粗”，在投资上也是“一马当先”，数据显示，自年以来，这些公司都进行了超过10次收购。年Meta收购了7家企业，年收购了5家，如Sanzaru，ScapeTech，Readyatdawn，LemnisTech等，这些企业大多都和游戏或者元宇宙有关。苹果年收购了9家公司，年进行了2次的收购。图源：TradingView而微软则是这里面比较“疯狂”的代表，和年两年中其收购了23家企业，收购的企业类型也比较多，有5G、IOT、网络安全的，也有媒体、游戏、内容的。今年1月份，微软曝出了要以亿美金的价格收购动视暴雪（ActivisionBlizzard），一石激起千层浪。根据暴雪公布的年财报数据，其年净收入增长8.87%至88.03亿美元（约合亿元人民币），年在美国强企业中排名第名。图源：KnowYourName也正是因为有微软这种“土豪”的参与，年美国CVC投资金额也在不断上涨。CBInsights的报告显示，年美国CVC投资最明显的变化是投资体量增加，在Mega-rounds（1亿美金+）的融资轮次中活跃度上升，从年的笔上涨至笔，涨幅为%。投资赛道来看，最受美国CVC青睐的领域是Fintech，投资体量增长了%，金额达到亿美金；其次就是零售科技，最后是数字医疗。不过从前面提到的几个公司的收购情况来看，企业收购什么类型的公司，不一定是看中了该赛道的“钱”景，也有可能是为了提升自己的企业实力，甚至是在赛道里实现垄断地位，Meta就是这类型企业的典型代表。在美国以外的市场，CVC同样活跃。CBInsights发布的《年年中全球CVC报告》显示，年上半年全球CVC投资金额达到亿美元，超过年创造的亿美元的纪录。按照这个趋势，2年全球CVC支持的金额预计可达亿美元。Mega-rounds（1亿美金+）的融资在年上半年激增，占所有CVC交易的10%，这一数据在年时仅为5%。Mega-rounds（1亿美金+）的融资轮次中活跃度也从年上半年的78次上升到年上半年的次，增长了%。从全年的情况看，拉丁美洲CVC的增长最快，增长了%，欧洲增长了%，亚洲的情况同样不逊色，年-年亚洲的CVC增长高达%，达到亿美元，以中国、印度和以色列为代表。02

中国互联网CVC顶半边天

CVC在我国虽然是最近两年才开始为普通人所知，但其实CVC在我国的发展也已经走过了20多年。年，博记软件联合了其他VC一起投资设立了一家研究管理软件工程自动化的公司“博科资讯”，这被认为是我国第一笔CVC投资。后来在年，用友幸福投资对四川成都一家理财软件公司进行投资。同年，刚成立一年的阿里巴巴投资了海尔旗下的“海尔智家”，预示着我国互联网CVC的开始。随后的十年是我国CVC的前期“尝试阶段”，鲜少为人所知。直到年开始，我国CVC站在了时代的风口，开始高速发展，腾讯、阿里、京东等互联网企业的对外投资开始为人们所

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