实操干货读懂企业出海,走出去海外经营

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一、跨境基础知识

1、走出去（对外投资）还是引进来（外商投资）？

借鉴英国经济学家邓宁（JohnDunning，）“投资发展周期理论”，一国对外直接投资倾向取决于经济发展阶段及其所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。他将对外直接投资分为四个阶段。

图表1：投资发展周期理论-对外直接投资四阶段

第一阶段，人均GDP在美元以下，（年美元计算），吸引外资规模与对外投资规模均较小，fdi（外商直接投资）=0，odi（对外直接投资）=0

第二阶段，人均GDP在-美元之间，吸引投资规模扩大，对外直接投资规模仍然较小，直接投资顺差规模不断扩大；fdi0，odi=0

第三阶段，人均GDP在—美元之间，对外直接投资快速增加，直接投资顺差逐渐收敛至均衡；fdiodi

第四阶段，人均GDP在美元以上，对外投资规模超过吸引投资规模，直接投资转变为逆差。Fdiodi。

2、企业出海（走出去）

如今我们用“出海”、“走出去”来描述企业走出去寻求更好发展。走出去说的是使中国的产品、服务、资本、技术、劳动力、管理以及中国的企业本身走向国际市场,到国外去开展竞争与合作;

企业在考虑走出去的时候会面临几个选择：

（1）工厂要不要“走出去”，即在国内办厂，还是到国外去办厂;

（2）营销要不要“走出去”，即自己到国外去营销，还是委托国外的经销商营销;

（3）品牌要不要“走出去”，即到国外销售产品，用自己的品牌，还是用国外的知名品牌，即贴牌生产。

企业走出去的模式主要有三类，贸易式（产品走出去）、契约式（技术走出去）、投资式（企业走出去）。

1）贸易式（产品走出去）

企业在本国生产，向目标市场出口货物、服务，是所有企业“走出去”模式中风险最小。

2）契约式（技术走出去）

契约式是在不涉及股权或企业产权的条件下，通过契约向国外企业转让一项或几项无形资产的方式，然后收取相应的费用，包括许可证协议

（Licensingagreement）、特许经营（Franching）、管理合同

（ManagementContracts）以及交钥匙合同（TurnkeyContracts）

3）投资式（企业走出去）

用股权控制的方法，直接参与目标国厂商的生产与管理，主要有两种形式，一是投资新建（分合资经营和独资经营两种方式）；二是国际间企业并购，其中收购比新建能更快地进入海外市场。

一般海外市场是寡头竞争、生产成本低或者出口成本（运输成本、目标国的进口壁垒以及遭遇反倾销的风险）高，很多企业采用投资的方式打开国际市场；

如果海外市场自由竞争、生产成本高或出口成本低，很多企业会选择贸易式或契约式。

2、企业出海（走出去）动力

企业去海外市场的动机大多分四类，

第一类是市场导向型动机

这种类型投资的目的主要是带动我国产品出口，进一步巩固、扩大和开辟市场。

通过在海外直接投资的方式规避东道国贸易保护主义的限制，在当地就地生产销售，开拓当地市场；或者是转向没有受出口限制的第三国投资生产，然后再出口到原有市场所在国。再或者在当地投资建立维修服务和零部件供应网点，确保产品的销售市场。

第二类是降低成本导向型动机

使用自然资源如油气资源、煤矿、铜矿等；或者利用国外便宜的劳动力和土地等生产要素；减少运输成本、汇率波动的影响；利用各国关税税率的差异降低生产成本；

第三类技术与管理导向型动机

这一类投资的目的是获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识等。

第四类分散投资风险导向型动机

这种投资的目的是分散和减少企业所面临的各种风险。部分企业的目的是绕过贸易壁垒，避免反倾销。发展中国家在与发达国家的市场竞争中处于劣势，其中有一个原因是遭受发达国家的种种歧视政策和贸易保护主义的侵害，贸易保护的形式有以关税、配额、许可证为主要代表的传统贸易壁垒和以反倾销、保障措施、技术标准等为主要代表的新贸易壁垒。企业在已结成自由贸易区的国家投资，就地生产、销售，可以避免贸易壁垒，减少风险。

4、企业出海（走出去）的目的地

我国企业境外投资主要是由投资目的决定的。

年“走出去”战略提出之前，企业对外直接投资的目的主要是为了降低成本和寻求市场，同时也为了缓解贸易顺差过大和贸易摩擦等问题，大部分选择向日本、韩国及周边发展中国家投资。

年加入世贸组织（WTO）之后，企业为了寻求资源，主要集中在中东、南美和澳大利亚等石油和铁矿产地；

最近十几年逐步兴起了以获取先进技术等为需求的对外投资，企业大部分集中在欧美地区，年后，美国、澳大利亚、加拿大、新西兰等国大幅度提高投资准入壁垒后，我国此类的投资重点转向欧洲各国。

直至到年末，我国企业累计投资超过2.2万亿美元，在全球个国家及地区进行了投资，占全球国家及地区总数的80.7%。

从地区来看，亚洲和拉丁美洲成为我国集中投资的地区，合计比例超过85%，投资区域集中度非常高。

对亚洲的投资主要集中在中国香港地区，主要是民族文化相同和人脉关系联系紧密；

对拉丁美洲的投资集中于开曼群岛、英属维尔京群岛，主要是规避关税的转移式投资;

对欧洲和北美洲的投资主要是为了接近东道国技术市场，

对非洲的投资则是为了利用其丰富的自然资源和廉价的劳动力;

对大洋洲投资以寻求战略资源和扩大经营网络为目标。

5、企业出海（走出去）概括

（1）历史情况

从新中国成立到年实行改革开放政策之前，我国国内产业和工业体系刚刚建立，对外投资的企业很少，少量的外贸公司在海外设立分支机构，开展贸易、远洋运输和金融等方面的业务。

-年，我国还是主要出于“引进来”的阶段，对外投资规模较低，累计对外投资不足亿美元;

年，我国政府提出鼓励有实力的企业到海外投资，通过境外加工装配、就地生产就地销售或向周边国家销售，带动国产设备、技术、材料和半成品的出口，扩大对外贸易。首次将"走出去"提升至国家战略高度，同时在加入世界贸易组织（WTO）的背景下，对外直接投资快速增长，"走出去"进入加速期。

年，在全球金融危机影响下，海外资产估值较以往偏低，海外"抄底"机会来临，我国进入大规模海外投资阶段。其中，年投资规模比年到年的总和还多。

２０１３年我国提出建设“一带一路”倡议，也就是“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的合作倡议，我国企业对外投资快速发展。

（2）企业情况

我国对外直接投资的企业差不多有四类：

一是国有企业

我国企业的跨国经营活动最初以中央部委级的大公司及个别省、直辖市所属企业的对外投资合作为主。初期设立的境外企业大多是窗口型企业，贸易型企业数量居多，投资领域主要集中在航运服务、金融保险、承包工程和餐饮业。业务方式多为简单分包、派遣少量劳务、建立营销渠道等。后期以大额的并购交易为主要投资方式,投资的国家指向性较强,主要在能源、矿产、原材料等少数领域。

二是生产性企业。

这些企业的优势是：有外贸经营权；有相对成熟的生产技术和一定的研究与开发能力；在国内有庞大的生产基地和销售网络。它们在资金、技术、人才、市场、管理等方面有明显的竞争优势，海外经营起步虽晚，但海外增长速度还是很快的。

三是金融企业。

金融企业主要包括银行、保险、财务、证券及基金公司，这类机构的优势是资金来源广、配置效率高、投资收益有保障、信誉良好。

四是中小型企业，

我国中小型企业数量多，在境外投资还是比较慎重，投资规模总量偏小。

（3）地区

根据商务部近20年对外投资统计公报数据显示：

按照西部、中部、东部三大区域来看：我国东部地区对外直接投资一直处于活跃状态；

主要集中在环渤海湾、长三角洲、珠三角洲地区；

从省份来看,广东、上海、北京、浙江、山东、江苏、天津、福建、海南、河南累计投资排列前十。

环渤海经济圈的资源比较丰富,交通便捷,离中国能源基地最近,资源特征决定了国有企业比重比较高，对外投资以资源型为主；

长三角地区处于长江出海口,地理位置优越,交通便利；同时长三角地区的经济发达，经济结构协调，工业基础雄厚,有良好的产业集群和人才集群。出于市场、技术、资源目标的对外投资比较多。

珠三角企业主要做代工生产出口为主,主要依赖的是劳动力优势。由于地区有限,资源短缺，人力成本提高，以获得市场或减少成本的对外投资比较多。

二、企业走出去监管

1、合规要求

我国企业涉外开展的业务有对外贸易、境外投资、对外承包工程等。

（1）对外贸易的合规要求

企业开展对外货物贸易和服务贸易，除了要全面掌握贸易管制、质量安全与技术标准、知识产权保护等方面的具体要求，还需要

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