ET7能否带着蔚来汽车进入超车道钛媒体

文丨首席商业评论

就造车新势力而言，行业参与者都在新产品发布、智能驾驶等领域进入了快车道，伴随着电动汽车普及的“大势”，你追我赶。而对于最早布局电动汽车产业的蔚来汽车来说，ET7能否带着这位行业先行者进入“超车道”并继续走在行业前列，审视蔚来汽车的战略举措是尝试寻求答案的一种有效途径，尤其是在电动汽车“大势”之下的语境中。

核心观点：

1、当前以及一段时期内，电池及其核心原材料的价格、性能迭代及供应将是决定纯电动汽车普及的最核心因素，决定着市场及参与者的一系列走向；

锂是动力电池不可或缺的重要元素，固态电池商业化将使锂的需求翻倍：锂电池是现阶段电动车最成熟的技术路线，全球近80%锂资源产量主要集中在美洲四湖以及澳洲六矿。传统的南美四湖、澳洲六矿格局已经重塑，雅宝、livent、SQM等传统锂业巨头未来产能扩张指引明确；澳洲矿山泰利森和Marion不对外销售；Altura、Wodgina、Baldhill矿山仍处于关停状态中，新建产能的释放和关停产能的重启仍有待时日，未来5年整体供给端的增速将低于需求端的增速，而上游原材料的价格变动、甚至地缘政治的演变带来的行业变化，都将会直接传导至整车企业的制造成本并给对含售价在内的一系列商业动作带来影响。

、自动驾驶被诸多造车新势力列为核心战略，但自动驾驶底层技术如芯片及其供应等依然掌握在欧美日韩手中，中国造车新势力可能无法在自动驾驶领域保持行业前列；

蔚来汽车并不是全栈开发的代表企业，其ADAS需要供应商的支持，从产业角度来看，自动驾驶的核心底层技术及供应链也并未掌握在中国手中，比如芯片的研发和产业链，而芯片对于智能电动车起着至关重要的作用。

3、传统燃油车整车厂日益发力电动车产品线布局和战略调整，其具备的盈利能力以及品牌号召力，将对国产造车新势力形成强大冲击，比如大众汽车、奥迪公司以及美国的通用汽车，未来电动车市场占有率演变仍旧不明朗；

图片来源：券商研报整理

4、蔚来汽车的盈利问题将是长期的战略困扰，其战略规划即使具备行业前瞻性，但如果其持续的不盈利而面临输血，也会在日益的竞争中处于被动；

无法产生正向现金流并盈利，将会在融资、产品研发、技术研发以及人才储备上处于被动局面，而被动局面会演变为在行业竞争中的被动局面，行业中的被动局面意味着生死存亡。

5、蔚来汽车的中高端产品线规划以及豪华品牌的认知建立，依靠两点：一是准确切入中国高端自主品牌纯电汽车市场，发布具有增长潜力的大型豪华SUV车型满足消费者选项，二是依靠NIOHouse/NIOSpace，用户线上服务及社群运营，三是换电+固态电池解决里程焦虑+智能驾驶+智能座舱落地产品差异化，但鉴于NIOHouse/NIOSpace持续的负向现金流流出，最终蔚来汽车需要面对平衡现金流和该战略规划的必然选项；

关键时刻

5月13日，蔚来ET7的首台验证样车已于蔚来合肥先进制造基地正式下线，进入生产调试阶段。验证样车即试制车，是量产前生产准备过程中的重要一环，承担着整车性能和用户驾乘体验的调试、匹配及优化任务。

作为蔚来首款轿车，也是其首款自动驾驶车型，ET7补贴前起售价为人民币44.8万元，BaaS方案补贴前起售价为人民币37.8万元。另外，首发版补贴前售价5.6万元，BaaS方案补贴前售价39.8万元。该车计划在0年一季度开启交付。ET7全系标配NAD19项安全与驾驶辅助功能，NAD的完整功能将采用“按月开通、按月付费”的服务订阅模式，服务费为每月元。

在上海车展，小鹏汽车旗下第三款产品，全球首款搭载激光雷达的量产智能汽车小鹏P5正式亮相，并在正式开启预订之后的53小时内，累计订单突破了一万，成为了小鹏汽车预定量最火爆的车型。这是一款A+级轿车，是全球首款搭载激光雷达的量产智能电动汽车。同时，今年下半年在挪威还将交付P7。

作为中国造车新势力两大豪强，从新车型发布到自动驾驶技术阶段性落地，一副在快车道你追我赶的既视感，跃然而出。

然而，谁能驶入超车道并继续引领行业发展？

以下，是司马慎独对于蔚来汽车的战略解读。

蔚来汽车是中国国内最早布局纯电动汽车的初创公司。

图片来源：公开资料整理

图片来源：券商研报整理

与其他造车新势力类似，蔚来汽车绑定中国互联网巨头之一的腾讯公司，获取其战略性投资和支持。

左手联姻腾讯战略投资，获取腾讯的场景化科技赋能、战略资源匹配等，右手链接合肥国有资本产业战略投资者，增强产业资本、地区政策扶持等多方面的护城河实力。

纵观蔚来汽车从成立至今的资本运作历史，其核心运作特点是，一是充分触达中国国内顶级投资机构，这会对其它竞争对手开展融资运作带来潜在影响；二是较早上市，为资本市场的融资再运作提供入口和出口。

蔚来汽车高管团队

蔚来汽车的高管团队资历较为均衡，能够兼顾汽车制造各个维度，在供应链、整车生产、销售、软件研发，整车设计等领域面面俱到。

产品线战略定位、车型发布及规划：

中高端新能源汽车市场，量产上市车型的价位为35.80-6.40万元。从高端市场渗透至中高端市场，从SUV拓展至轿车，产品矩阵逐步完善，未来还将按照每年一款的进度推出新车型，车型也将延伸至MPV、Coupe。

其SUV车型ES8填补了中国国内自主品牌高端纯电汽车的选项空白。产品线满足了消费者需求（牌照限制+智能化座舱+用车成本对比+大型豪华SUV的消费者需求）。

图片来源：券商研报整理

设计：

极致性能和愉悦生活的融合，重视用户体验。产品具备科技感、智能化，迎合年轻人审美和喜好。采用全景天幕、流线型动感设计、中控大屏、高颜值和高质感内饰等要素，提升体验感。

图片来源：券商研报整理

生产模式：

代工和自建并存。

两个模式各具优点，代工模式可以加速量产、减少设备采购，自建模式能更好地把控产品品质。蔚来采用江淮代工方式。预计到01年年底，江淮合肥工厂产能为单班15万辆/年，双班30万辆/年。

蔚来的三电系统在南京先进制造技术中心（XPT）（蔚来在南京建立）进行研发和生产，生产范围包括电池PACK和EDS电驱动系统。

供应商情况：

图片来源：公开资料整理

战略解读

战略一：押注换电站策略

1、换电站策略，满足用户两个痛点：一是提供电池，解决电池里程焦虑，二是换电方便，解决便利性；

、蔚来汽车“两手”战略布局：一方面全力布局换电站建设，一方面开发高容量固态电池；

电动汽车换电模式是指通过集中型充电站对大量电池集中存储、集中充电、统一配送，并在电池配送站内对电动汽车进行电池更换服务或者集电池的充电、物流调配、以及换电服务于一体。

换电站主要为新能源汽车提供动力电池更换服务。

新能源汽车目前主要补能的模式有：快充模式、慢充模式和换电模式三种。慢充模式需要6-8小时才能完成补能，快充模式需要10-0分钟，而换电模式补能时间在5分钟以内。

00年4月，工信部、财政部等联合发布的《关于调整完善新能源汽车补贴政策的通知》中提到00年起享受政策补贴的新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)，但支持换电的车辆不受此规定限制；00年11月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划(01-年)》，提出将大力推动充换电网络建设，鼓励开展换电模式应用。这些都表明，发展换电模式是政策的支持方向。

图片来源：蔚来汽车

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hytd/9326.html